股票融资利息怎么算 民生证券：给予三美股份买入评级

民生证券股份有限公司刘海荣,刘隆基近期对三美股份进行研究并发布了研究报告《2024H1业绩预增点评报告：业绩保持高增，看好全年制冷剂景气持续》，本报告对三美股份给出买入评级，当前股价为38.27元。

三美股份(603379)

事件：公司发布2024年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归母净利润3.34亿元至4.34亿元，同比增加157.19%到234.35%；实现扣非净利润3.25亿元至4.23亿元，同比增加158.93%到236.61%。其中单二季度预计实现归母净利润1.80-2.80亿元，同比增长63.64%到154.55%，环比增长16.88%到81.82%；实现扣非净利润1.71-2.69亿元，同比增长64.62%到158.65%，环比增长11.04%到74.68%。

量价齐升助力公司业绩高增。2024年HFCs配额制度落地执行，制冷剂价格显著回升，根据百川盈孚的数据口径，2024年二季度，主流制冷剂品种R32、R125、R134a内销均价分别达到3.33、4.18、3.13万元/吨，同比分别增长了128.32%、68.32%和32.56%，内销价格的提升带动公司业绩显著增长。此外，公司制冷剂销量同比也有增加，量价齐升下，公司业绩增长显著。

下游外贸出口保持强劲。根据海关总署的数据，今年4-5月R32、R134a、R125出口价格分别为1.83、2.70、3.10万元/吨，分别比一季度均价增长4.74%、1.95%和4.18%。按照排产数据，制冷剂下游空调的外销订单保持旺盛，6-7月空调的外销排产分别同比增长50.5%和34.7%，在全球变暖的大环境下，空调的外销有望保持强劲，对制冷剂价格有支撑，公司业绩有望持续增长。

投资建议：公司业绩有望随着海内外需求的增长而持续提升，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.57、12.13、14.23亿元，现价(2024/07/09对应PE分别为28、19、17，维持“推荐”评级。

风险提示：市场竞争加剧风险，经销商库存高位风险，下游需求不及预期风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券陈屹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.46亿，根据现价换算的预测PE为31.62。

最新盈利预测明细如下：

据了解，考试与测评信息系统及平台的建设由于业务流程复杂和应用技术繁多，因此具有着较高的技术壁垒。而作为领域内的领先企业，鸥玛软件一直专注于考试与测评领域的技术研发，并保持着较高的研发投入。据wind数据显示，2018年至2020年期间，公司研发支出分别达到2,035.57万元、2,337.35万元和1,969.14万元，占当期营业收入的比例分别为12.07%、13.34%和12.77%。研发投入占比处于业内较高水平。

根据协议，双方将基于各自技术能力，共同打造分级存储、分类治理、安全合规、绿色节能的数字底座，进行数字经济基础设施建设及运营；共同打造数据安全融通解决方案，促进数据要素的广泛流通；共同研发基于蓝光存储和密码技术的数据安全存储产品，满足存证数据的长周期、高安全存储需求；在细分行业领域，合作提供数据存储、治理、共享服务，满足复杂业务需求下的数据安全需求。